Либо когда имеет место рецессия, а доходность казначейских облигаций и доллар США падает на ожиданиях масштабных монетарных стимулов от ФРС. Либо когда американская экономика перегревается, инфляция высока и еще больше растет, стимулируя спрос на драгметалл как актив-убежище. Ни тот, ни другой случай, на первый взгляд, не подходит для XAU/USD в 2024, хотя ситуация может в любой момент перевернуться с ног на голову. Несмотря на то что ФРС пытается убедить инвесторов в своей способности довести Штаты до мягкой посадки, UBS и Morgan Stanley все равно прогнозируют спад в экономике США в следующем году. UBS не исключает снижения ставки по федеральным фондам уже в марте с последующим ее падением сразу на 275 б.п до 2,75% к концу 2024. Напротив, Goldman Sachs оценивает шансы рецессии в течение следующих 12 месяцев в 15% и ожидает снижения стоимости заимствований только в четвертом квартале следующего года на 25 б.п.Такая разбежка мнений усиливает неопределенность и заставляет инвесторов увеличивать удельный вес золота в портфелях. Тем более, что диверсификацией активно занимаются и центробанки в рамках процесса..
Первоисточник
