послушай новости
Международный финансовый кризис 2008 года стал крупнейшим после «Великой депрессии» 1929 года: резкое сокращение производства, миллионы рабочих мест были потеряны, финансовая система рухнула, а бедность возросла.
Покойная королева Англии Елизавета посетила Лондонскую школу экономики (LSE) и задала острый вопрос: почему никто не заметил? В этих строках я пытаюсь ответить на кризис платежного баланса, который Боливия переживает с февраля прошлого года.
Во-первых, масштабы и скорость сокращения углеводородного сектора были непредвиденными. Из-за высокой непрозрачности и ужасной институциональной структуры масштабы катастрофы и ее последствия для государственных финансов и притока иностранной валюты не были предвидены. В то же время считалось, что литиевый проект принесет адекватную прибыль, но этого не произошло.
Следующая причина, связанная с предыдущей, заключается в том, что не было проанализировано, что отсутствие надлежащего управления в секторе и задержка цен на топливо могут привести к сильному оттоку ресурсов для бензина и дизельного топлива, что в конечном итоге частично переключился бы на другие направления.
В-третьих, не осознавалось, что контрабанда будет означать значительную утечку иностранной валюты для страны в целом. Это рассматривалось только как явление, которое всегда имело место, и к этому бедствию и его двоюродному брату, неформальности, относились вседозволенно.
Другое объяснение, возможно, самое важное с точки зрения необоснованного чувства уверенности, заключается в том, что экспорт золота неожиданно увеличился, а его валюта принесла пользу всей стране. Проблема в том, что это производство зародилось бы не в стране, а в Перу и Бразилии. Следовательно, они имели в виду не свежую валюту, а временные ресурсы. Когда контрабанда золота перестала быть такой прибыльной, эти доллары прекратились и быстро повлияли на всю страну.
В-пятых, уже с 2017 года были активированы краткосрочные механизмы для укрепления и увеличения международных резервов. К ним относятся финансовые операции между центральным банком и финансовыми организациями, посредством которых доллары вкладчиков конвертировались в международные резервы и, к сожалению, использовались для внешние операции.
Все вышеперечисленные факторы означали, что власти не осознавали, что источники иностранной валюты будут быстро исчерпаны, что не создавало стимулов для стимулирования экспорта, как они пытаются делать в последнее время, или для привлечения временного внешнего финансирования, что тоже поздно, когда это пришлось решать в начале нынешней администрации как шестая причина.
Но ничто из вышеперечисленного не является причиной. У каждого есть особое объяснение.
Во-первых, углеводороды и литий, это отсутствие законов, которые поощряли бы устойчивую и совместную эксплуатацию между государственным и частным секторами, а также отсутствие корпоративного управления в публичных компаниях. Во-вторых, потому что не было технического видения создания устойчивого механизма поддержки уязвимых семей вместо очень дорогих субсидий, в дополнение к созданию государственного управления.
Третья и четвертая причины возникают из-за институциональной слабости и сотрудничества государства со стороны групп интересов, связанных с неформальной и незаконной деятельностью по контрабанде и эксплуатации золота.
Пятое и шестое можно объяснить тем, что фискальные, монетарные и финансовые органы не создали институты, технические возможности и механизмы для сохранения экономической и финансовой стабильности и внешней устойчивости.
Подводя итоги: i) чрезмерная уверенность в слабых возможностях государства; ii) отсутствие институтов в государственном секторе; и, iii) неспособность продвигать легальность невидимого частного сектора и поддерживать существующий формальный сектор.
Лауреаты Нобелевской премии по экономике Дюфло и Банерджи сформулировали это в трех «И» для нашей и других стран: идеология, невежество и инерция.