По данным Бразильского института географии и статистики (IBGE), бразильская розничная торговля демонстрирует положительные результаты пятый месяц подряд: в мае продажи выросли на 1,2 процента по сравнению с апрелем, что обусловлено сегментом продуктов питания.
Результаты месяца также значительно превзошли ожидания рынка, которые указали на ежемесячное падение на 0,9 процента, согласно аналитикам, опрошенным LSEG. Продажи сектора выросли на 5,6 процента за год и на 3,4 процента за последние 12 месяцев. По сравнению с тем же месяцем 2023 года рост составил 8,1 процента.
Результат обусловлен не только ростом покупок продуктов питания и напитков в супермаркетах и продуктовых магазинах (+0,7%) — сегмента, на который приходится более половины розничных продаж, — но и фармацевтических товаров, рост которых за год составил 12,6%, а также предметов личного пользования и домашнего обихода (+1,6%).
По словам руководителя исследований IBGE Кристиано Сантоса, увеличение объемов выдачи кредитов физическим лицам и рост фонда заработной платы, подкрепленные последовательным ростом числа занятых в стране, являются основными факторами, позволяющими сектору продемонстрировать лучшие результаты, чем в 2023 году.
Результат мая также оказался положительным (+0,8%) в так называемой «расширенной розничной торговле», которая включает продажи автотранспортных средств, строительных материалов и оптовых продуктов питания — рост был обеспечен почти полностью за счет последнего сегмента.
Как мы показали в мае, возвращение сектора к устойчивому росту зависит от смягчения денежно-кредитной политики, контролируемой инфляции и устойчивого рынка труда.
До сих пор эти три фактора указывали в правильном направлении, побуждая такие организации, как Национальная конфедерация торговли (CNC), пересмотреть свои прогнозы роста доходов сектора на 2024 год в сторону повышения с 1,1 процента в начале года до 2,2 процента два месяца назад, что выше роста в 1,7 процента, зафиксированного в 2023 году. Ожидается, что организация пересмотрит свой прогноз в сторону повышения сегодня позднее.
Однако цифры IBGE не показывают последовательного роста в сегментах, отличных от товаров краткосрочного пользования (продукты питания и фармацевтические товары), которым удалось сохранить более или менее непрерывный рост продаж даже после постпандемического роста инфляции. Они ощутили гораздо более быстрое влияние снижения инфляции и роста покупательной способности населения.
С другой стороны, ритейлеры товаров длительного и полудлительного пользования отправились из рая в ад. В начале кризиса они испытали эйфорию, люди тратили свои сбережения на украшение своих домов, покупку новой одежды или оборудования для удаленной работы. Однако эти же компании вскоре ощутили влияние инфляции на семейные бюджеты, с высоким уровнем задолженности, которая сохранялась гораздо дольше, чем в предыдущих циклах, из-за высоких расходов по займам.
Этот сценарий медленно меняется. Например, если сравнивать май этого года с тем же месяцем 2023 года, данные IBGE показывают рост продаж бытовой техники и мебели всего на 2,1 процента.
Если субъекты сектора ожидали полного восстановления к концу года, новый темп политики процентных ставок мог бы стать препятствием. В протоколе своего последнего заседания Комитет по денежно-кредитной политике Центрального банка дал понять, что новых сокращений базовой процентной ставки (в настоящее время 10,5 процента) не предвидится.
Более низкие процентные ставки способствуют рефинансированию долгов и увеличивают возможности ритейлеров инвестировать в расширение, технологии и запасы.
