Уругвай сталкивается с постоянным бюджетным дефицитом: уровни соответствуют концу предыдущей администрации
Министерство экономики во главе с Асученой Арбелече (справа) пояснило, что неожиданное снижение инфляции, которая к концу 2023 года составила 5,1%, повлияло на бюджетные поступления, в частности на сбор НДС.
Бюджетный дефицит в Уругвае достиг уровней, сопоставимых с теми, которые были в конце предыдущей левой администрации Frente Amplio, что представляет собой серьезную проблему для нынешнего правительства за несколько месяцев до следующих выборов. Последние данные, скорректированные с учетом чрезвычайных факторов, таких как пандемия, указывают на то, что консолидированный бюджетный дефицит составляет 4,4% ВВП, что соответствует показателям 2019 года.
Тенденции дефицита бюджета и усилия правительства
Сокращение бюджетного дефицита было центральным обещанием в предвыборной кампании Луиса Лакалье Поу в 2019 году и приоритетом для нынешней администрации. Однако финансовый результат, за исключением временных эффектов, таких как пандемия, указывает на продолжающуюся борьбу за улучшение финансового здоровья страны. Министерство экономики и финансов ранее описывало ситуацию в 2019 году как тревожную, с «красными огнями», сигнализирующими о фискальном бедствии.
Фискальный дефицит пережил три отдельных фазы в течение нынешней администрации. Первая фаза, отмеченная пандемией COVID-19 в 2020 году, привела к пику дефицита в 5,8% ВВП из-за возросших расходов, связанных со здравоохранением. Если исключить эти расходы, дефицит оставался близким к 4,5% ВВП.
Второй этап, охватывающий 2021 год и первые девять месяцев 2022 года, включал существенную фискальную корректировку, в результате которой дефицит был сокращен до самого низкого уровня в 1,9% ВВП в сентябре 2022 года. Эта корректировка в первую очередь включала сокращение зарплат, пенсий, трансфертов и инвестиций, что вызвало опасения относительно устойчивости этих мер после начала восстановления экономики.
Третья фаза, начавшаяся в конце 2022 года, характеризовалась ростом расходов. С сентября 2022 года по май 2024 года наблюдалось фискальное ухудшение, эквивалентное 2,5% ВВП. Этот рост расходов включал более высокие зарплаты и пенсии, а также существенный рост дискреционных расходов, таких как инвестиции.
Текущая финансовая ситуация
По состоянию на май 2024 года общий дефицит бюджета составил 4,4% ВВП, что немного превышает уровни, зафиксированные в конце срока полномочий предыдущей администрации в декабре 2019 года. Министерство экономики и финансов объясняет это ухудшение «инфляционным сюрпризом», когда более быстрое, чем ожидалось, снижение инфляции привело к снижению бюджетных доходов и менее эффективному сокращению расходов.
Министерство экономики во главе с Асученой Арбелече объяснило, что неожиданное падение инфляции, которая в 2023 году составила 5,1%, повлияло на фискальные доходы, в частности на сбор НДС. Что касается расходов, то более низкая инфляция привела к меньшему сокращению в реальном выражении некоторых расходов, таких как заработная плата и пенсии, которые значительно выросли в номинальном выражении в 2023 году. Однако это объяснение не полностью учитывает резкое увеличение инвестиций и расходов, не связанных с персоналом.
Консультативный фискальный совет (FAC) выпустил предупреждения относительно структурного фискального результата, одного из трех столпов фискального правила. В отчете FAC подчеркивается отклонение в прогнозируемом структурном фискальном результате, указывающее на то, что фискальное положение не соответствует устойчивой траектории долга. В отчете отмечается, что «структурное фискальное положение в 2024 году будет далеко от ситуации слабости и согласованности со структурным первичным результатом, который гарантирует устойчивую траекторию долга в среднесрочной перспективе».
