Предложение президента Хавьера Милея о том, что Аргентина могла бы выпустить долговые обязательства в ответ на судебный иск на сумму 16 миллиардов долларов США, связанный с национализацией нефтяной компании YPF, было встречено со скептицизмом со стороны инвесторов, которых неоднократно обжигал серийный неплательщик.
Милей, которому предстоит выплатить миллиарды долларов по предстоящим срокам погашения государственных облигаций, рассказал LN+ TV поздно вечером во вторник, что его правительство рассматривает возможность предложения бессрочных облигаций — типа ценных бумаг, по которым выплачиваются проценты, но не имеют срока погашения — чтобы собрать необходимые ему деньги. Министерство экономики не предоставило подробностей о плане.
«У Аргентины нет шансов начать выпуск бессрочных облигаций, и тем более шансов на выпуск бессрочных облигаций», — сказал Хоакин Альмейра, трейдер с фиксированным доходом в Bulltick LLC в Майами.
Последний опыт страны со сверхдлинным выпуском облигаций столетия — проданными в 2017 году и реструктурированными всего три года спустя — «был очень негативным, поэтому я думаю, что это неосуществимо в данном контексте», — сказал Альмейра.
После нескольких лет судебных разбирательств в Нью-Йорке судья присудил истцам 16 миллиардов долларов США по иску, утверждая, что Аргентина не учла ключевые юридические аспекты ренационализации YPF в 2012 году, последовавшей за ее приватизацией в 1990-х годах. Burford Capital, судебный фонд, поддержавший это дело, получит 6,2 миллиарда долларов США из этой суммы.
Окружной судья США Лоретта Преска на Манхэттене дала Аргентине срок до 30 января, чтобы «обратиться за ускоренным лечением» в апелляционный суд. Она также вносит в залог активы страны к крайнему сроку 10 января. Активы представляют собой акции YPF и дебиторскую задолженность гидроэлектростанции Ясирета на границе с Парагваем.
Выполнение этих двух условий в установленные сроки приостановит решение Прески о выплате Аргентине 16,1 миллиарда долларов США. Аргентина уже заявила, что просто не может этого сделать, ссылаясь на то, что новому правительству Милеи нужно время, чтобы «освоиться с апелляционными вопросами», а также получить одобрение законодателей на залог активов. Тем временем оно обжалует решение Прески в суде более высокой инстанции.
«Налог Кициллова»
В своем телеинтервью, отмеченном политическими выпадами в адрес соперников, Милей заявил, что у Аргентины нет денег, но она «готова платить». Затем он нацелился на губернатора провинции Буэнос-Айрес Акселя Кичиллофа, который возглавил усилия по национализации YPF в 2012 году и который тогда заявил, что Аргентина не будет соблюдать устав компании, требующий, чтобы любая национализация включала тендерное предложение всем акционерам.
«То, что мы собираемся сделать, это идея, над которой мы работаем, — это ввести налог Кичиллоф», — сказал он, добавив, что аргентинцам напомнят о «чудовищной ошибке» бывшего главы экономики, если им придется придумать долларов для выплаты процентов по бессрочным облигациям каждый год.
Кичиллоф отказался от комментариев, заявив через пресс-секретаря, что он сосредоточен на разработке политики, направленной на смягчение последствий политики жесткой экономии федерального правительства.
Хотя неясно, как будет работать такой налог, он вряд ли решит главную проблему Аргентины: хроническую нехватку долларов.
Поскольку резервы Центрального банка находятся в минусе, стране необходимо пересмотреть соглашение с Международным валютным фондом на сумму 44 миллиарда долларов США. По данным Министерства экономики, он также задолжал проценты и основную сумму долга держателям суверенного долга примерно в 65 миллиардов долларов США, который он реструктуризировал в 2020 году, причем первые крупные выплаты должны быть произведены в январе.
«Было бы безумием продавать бессрочные облигации по текущим процентным ставкам», — сказал Фернандо Лосада, управляющий директор Oppenheimer. «Учитывая, что денег нет, им придется погашать все обязательства облигациями или предлагать акции в реальных активах, что было бы политически дорого».
В то время как активы Аргентины выросли на надеждах, что Milei спасет вторую по величине экономику Южной Америки от грани краха, ее долг остается на крайне проблемном уровне. Долларовые облигации со сроком погашения в 2046 году торгуются по цене около 35,1 цента за доллар с доходностью более 14 процентов.
похожие новости
автор: Блумберг
