Годовая инфляция в Бразилии снизилась меньше, чем ожидалось, хотя в прошлом году она оставалась в пределах терпимости центрального банка, подчеркивая предстоящие проблемы в смягчении денежно-кредитной политики.
Официальные данные, опубликованные в четверг, показали, что потребительские цены выросли на 4,62 процента в декабре по сравнению с годом ранее, что выше средней оценки на 4,55 процента в опросе Bloomberg. Месячная инфляция ускорилась до 0,56 процента.
Центральный банк нацелен на инфляцию на уровне трех процентов в этом году и 3,25 процента в 2023 году с диапазоном допуска плюс-минус 1,5 процентных пункта. Когда рост цен превышает эти цели, глава банка по закону обязан написать публичное письмо, объясняющее, почему он не достиг цели.
Губернатор Роберто Кампос Нето не достиг целей по инфляции с 2021 года, когда пандемия нарушила глобальные цепочки поставок и привела к резкому росту цен на энергоносители и продукты питания. После проведения одной из самых агрессивных в мире кампаний по ужесточению политики, в результате которой стоимость заимствований достигла шестилетнего максимума, правление банка начало смягчать денежно-кредитную политику в августе прошлого года. Он снизил базовую ставку Selic на два процентных пункта до 11,75 процента и дал сигнал о еще двух снижениях на полпункта в марте.
Инфляция в Бразилии замедляется третий месяц подряд, что, вероятно, побуждает центральный банк продолжать текущий путь смягчения денежно-кредитной политики. Тем не менее, аналитики предупреждают, что более глубокое сокращение стоимости заимствований остается маловероятным, поскольку ожидания повышения потребительских цен превышают цель этого года.
«Мы думаем, что в течение 2024 года ставка Selic будет снижена меньше, чем многие ожидают», — написал в заметке Уильям Джексон, главный экономист по развивающимся рынкам в Capital Economics.
Годовая инфляция снизилась с пика, превышавшего 12 процентов в середине 2022 года. Пристально отслеживаемые основные меры, исключающие волатильные статьи, такие как продукты питания и энергоносители, приближаются к цели центрального банка. Тем не менее, цены на услуги, чувствительные к денежно-кредитной политике, остывают медленнее.
Все девять опрошенных статистикой групп товаров и услуг в декабре подорожали. Основными драйверами инфляции стали рост цен на продукты питания и напитки на 1,11 процента и рост транспортных расходов на 0,48 процента.
В последние месяцы резкий рост цен на авиабилеты вызвал обеспокоенность администрации президента Луиса Инаааааа2сио Лулы да Силвы, который вернулся к власти, пообещав улучшить уровень жизни бразильцев. Правительство рассматривает несколько решений, чтобы попытаться снизить расходы, включая предложение билетов со скидкой для студентов и пенсионеров.
Дэниел Карп, экономист Banco Santander SA, видит некоторое облегчение для бразильских домохозяйств.
«Несмотря на неожиданное повышение, мы считаем, что общий взгляд на инфляцию остается вполне благоприятным», — написал он в записке. «Недавние неожиданности роста были в основном вызваны волатильными ценами».
Укрощение инфляции оказывается сложной задачей во всей Латинской Америке. После нескольких месяцев снижения ценового давления инфляция в Мексике ускорилась из-за роста потребительских расходов, что может отодвинуть сроки снижения ставок. Руководители центральных банков Колумбии и Перу готовятся к росту цен на продукты питания из-за погодных условий Эль-Ниньо. С другой стороны, годовая инфляция в Чили продемонстрировала самое большое ежемесячное падение за более чем десятилетие, что подтверждает ставки на ускорение цикла смягчения.
Политики в Бразилии продвигаются вперед с постепенным снижением ставок, поскольку они видят риски постоянного ценового давления. Правительство Лулы все еще обсуждает бюджетные цели, а аналитики готовятся к увеличению государственных расходов на фоне экономического замедления.
похожие новости
Мария Элоиза Капурро и Эндрю Розати, Bloomberg
