Стагнация объемов торгов на эквадорском фондовом рынке является ответом на большее восприятие риска в стране, что привело к инвестиционным ограничениям.
Звонок на фондовой бирже Кито, сентябрь 2023 года.
После пары лет хороших результатов, фондовые рынки прогноз на его производительность за последний год сбылась: в 2023 году роста не было. И ожидание 2024 года не лучше.
Стагнация рынка очевидна по общему объему торгов, который достиг 13 313 миллионов долларов США в этом году, согласно информации Фондовой биржи Кито. Это означает снижение на 1% по сравнению с 2022 годом, когда были согласованы 13 452 миллиона долларов США.
А прогноз на 2024 год неутешительный, что может привести к проблемы с финансированием компаний и правительство, которое стремится погасить долги путем предоставления документы поставщикам, муниципалитетам и префектурам.
«Вливание ресурсов через фондовый рынок становится сложным, потому что нет доступа к источникам финансирования», — говорит Фернандо Симо, представитель компании по ценным бумагам Ecuabursátil.
Большая неопределенность, более короткие сроки
Падение объемов торгов на фондовом рынке происходит несмотря на то, что количество компании, которые торговали В 2023 году этот рынок увеличится, включая крупные телефонные, банковские бренды и бренды массового потребления.
Так в чем дело? Инвесторы мало интересуются долгосрочный или бумаги государственного сектора.
Углубление экономического и социального кризиса, который страна переживает со второй половины 2023 года, привело к меньше аппетита для таких бумаг, как облигации (корпоративный долг), которые за последний год упали на 17%.
Обязательства представляют собой ценные бумаги с более высокой доходностью, сроком погашения более 360 дней и условия амортизации которых устанавливаются в соответствии с потребностями компаний-эмитентов.
“Учитывая большее восприятие рискао чем свидетельствует перекрестная смерть (май 2023 г.), инвесторы мигрируют в сторону краткосрочной перспективы», — говорит Рамиро Креспо, президент Ассоциации брокерских домов Эквадора (Асокаваль).
«Покупателей не хватает»
Среди ценных бумаг, показавших отрицательную динамику, также можно отметить: Казначейские сертификаты (Cetes) и государственные облигациимеханизмы, которые государство использует для получения финансирования.
По мнению Креспо, более низкая доходность этих ценных бумаг может быть объяснена тем фактом, что правительство не имел проблем с ликвидностью в 2023 году, поэтому не выдавала бумаги.
Однако Симо считает, что проблема в отсутствие инвесторов для этих бумаг.
«Государство решает свои долги облигациями, но нет никого, кто хочет купить. Это связано с тем, что покупатели этих ценных бумаг ограничены: банки, Банк Эквадорского института социального обеспечения (Biess) и институциональные инвесторы», — говорит он.
И он добавляет, что есть организации, которые имеют ограничили свои инвестиции на фондовом рынке, из-за ряда факторов, в том числе более высокие процентные ставки по банковским депозитам или приоритизация краткосрочных бумаг перед лицом экономического кризиса.
Упомянутые учреждения:
- Бисс.
- Институт социального обеспечения Национальной полиции (ИССПОЛ) после того, как стало известно о хищении более 900 миллионов долларов США.
- Корпорация по страхованию вкладов (Коседе).
- Институт социального обеспечения Вооружённых Сил (ИССФА).
- Инвестиционные фонды, которые направляют свои ресурсы в банковское дело.
- Банк.
- Кооперативы.
- Страховые компании, специализирующиеся на краткосрочных бумагах.
Альтернативой увеличению инвестиций этих учреждений является предоставление государством более ликвидные ценные бумаги своим кредиторам, например кредит-ноты Налогового управления США (SRI), говорит Симо.
Со своей стороны, Креспо утверждает, что внутренний долг должен быть стандартизирован, то есть обеспечить, чтобы финансовые условия ценных бумаг соответствовали определенной схеме в отношении процентных ставок и срока. Это позволило бы нам знать формирование ценчто привлечет больше инвесторов.
Наконец, Креспо и Симо говорят, что фондовый рынок нуждается в долгосрочном развитии, которое достигается за счет радикальные реформы.
По этой причине они предлагают изменения, которые заставят централизованные депозитарии ценных бумаг соблюдать международные правила и это обеспечивает интеграцию с рынками ценных бумаг Тихоокеанского альянса и Американской ассоциации рынков капитала (Америка).