Ожидается, что Китай объявит амбициозную цель роста ВВП в этом году, причем большинство аналитиков ожидают, что премьер Ли Цян поставит цель в 5 процентов, когда он представит свой первый отчет о работе правительства на открытии Всекитайского собрания народных представителей 5 марта.
Пекину необходимо… продемонстрировать отечественному и зарубежному бизнесу, что будет делать Китай и как он может помочь.
Конгресс, заседание высшего законодательного органа страны, будет проводиться одновременно с ежегодным собранием национального консультативного органа – период, известный под общим названием «две сессии» в китайском политическом календаре.
Лидеры также, вероятно, будут использовать встречи для реагирования на часто упоминаемые проблемы, которые подрывают привлекательность Китая для инвесторов, такие как непредсказуемая политика, отсутствие решительных реформ и чрезмерный акцент на национальной безопасности.
«Пекин должен разработать четкую дорожную карту и систематически демонстрировать отечественному и иностранному бизнесу, что будет делать Китай и как он может помочь и получить выгоду. Эти две сессии станут хорошим поводом», — сказал Фу Вейган, исполнительный директор Шанхайского института финансов и права.
Аналогичный пакет расходов в размере 4 триллионов юаней (555,7 миллиарда долларов США) не рассматривается. Вместо этого страна переключила внимание на то, что она называет «новыми производительными силами» – областями, которые сочетаются с системными преимуществами и несут огромный потенциал роста – как катализатора будущего роста и развития.
Достаточно ограниченного стимула, который мы видели до сих пор, недостаточно для достижения цели в 5 процентов.
Фу сказал, что опыт многих местных регионов показывает, что переходный период может произойти без снижения скорости экономики, но предупредил, что «рост может замедлиться из-за отсутствия перехода и реформ».
Алисия Гарсиа-Эрреро, главный экономист по Азиатско-Тихоокеанскому региону компании Natixis, заявила, что китайская экономика, скорее всего, будет путаться до 2024 года, прогнозируя более скромный уровень роста на уровне около 4,5 процента.
«Достаточно ограниченного стимула, который мы наблюдали до сих пор, недостаточно для достижения цели в 5 процентов», – сказала она. «Первые данные за январь также выглядят не очень хорошо, и первый квартал будет разочаровывающим. Пекину придется прилагать больше усилий».
«В лучшем случае рост Китая в 2024 году составит 4,5 процента, и он все еще может поддерживать этот рост на уровне 4 процентов в год до 2030 года без оптимизации своей социально-экономической системы», — сказал Томоо Марукава, профессор экономики Университета Токио.
«Однако потенциальный рост упадет до 2,8 процента в 2030-х годах. Существует вероятность того, что Китай не сможет достичь своей цели. [growth] потенциал из-за неправильного управления политикой».
02:31
ВВП Китая: длинный список дел Пекина по стимулированию экономики в 2024 году
ВВП Китая: длинный список дел Пекина по стимулированию экономики в 2024 году
В октябре Пекин выпустил специальные казначейские облигации на сумму 1 триллион юаней, что подняло коэффициент бюджетного дефицита страны до 3,8 процента с ранее заложенных в бюджет 3 процентов.
Законодатели могут обсудить новую модель правительства для сектора недвижимости, финансирование местных органов власти и налогово-бюджетные реформы, сообщил инвестиционный банк, а также стимулирование спроса для мотивации потребления.
«Сосредоточение внимания на еще большем стимулировании предложения рискует усугубить избыточные мощности и дефляцию, а также усилит зависимость от внешнего спроса. Это также смещает структуру экономики в сторону государственного сектора, что предполагает снижение качества распределения капитала и доходности инвестиций», — заявил Гавекал Драгономикс в январском исследовательском отчете.
Кроме того, охлаждение экономики США и насыщенный российский рынок могут не предложить многого с точки зрения направлений экспорта. Прошлогодние показатели уже снизились на 4,6 процента в годовом исчислении в долларовом выражении.
«Пекин явно рассматривает «новую тройку» как путь вперед, но я не думаю, что мир захочет чего-то большего, потому что [such goods] уже контролируют огромную долю рынка за рубежом, причем две трети продукции экспортируется», — сказал Гарсия-Эрреро из Natixis.
«Для поддержания экономического роста экспортная программа «новых трех» предполагает дальнейшее проникновение на открытые рынки. Но мы видим, что США больше не открыты. Европа, вероятно, больше не будет оставаться открытой», — сказала она.
Ограничения на электромобили в США и ЕС могут помешать планам восстановления Китая
Ограничения на электромобили в США и ЕС могут помешать планам восстановления Китая
Волна экспорта фотоэлектрических модулей из Китая также вызвала призывы к действию в Европе, поскольку континент пытается пролить больше света на источники экологически чистой энергии, одновременно отказываясь от зависимости от китайских поставщиков.
«США и ЕС не позволят китайским производителям превратиться из второстепенных поставщиков в доминирующих игроков. Они будут использовать все меры, от антидемпинговых тарифов до законов об экономической безопасности, чтобы этого не произошло», — сказал Марукава из Токийского университета.
01:11
Китайская BYD обогнала Tesla как крупнейшего в мире производителя электромобилей
Китайская BYD обогнала Tesla как крупнейшего в мире производителя электромобилей
В 2023 году частные инвестиции упали на 0,4 процента в годовом исчислении, а инвестиции иностранных фирм выросли всего на 0,6 процента. Согласно официальным данным, оба отстают от роста на 6,4 процента, наблюдаемого в государственном секторе.
Доверие среди многих мелких фирм висит на волоске, говорит Пэн Бяо, аналитик цепочки поставок из Гуанчжоу, отслеживающий производителей одежды и текстиля.
Она сказала, что «90 процентов» опрошенных ею малых фирм указали, что их прогноз на 2024 год все еще слабый.
«Например, у многих из них будет ограниченный бюджет для посещения трех-пяти выставок в этом году, тогда как в прошлом большинство посещало 10 выставок и получало лишь небольшие заказы», — сказал Пэн.
Она добавила, что сокращение затрат будет их главным приоритетом, поскольку многие из них будут сокращать численность персонала и производство из-за отсутствия крупных заказов.
Китайский инвестиционный банк присоединяется к растущему хору, призывающему к прямому финансовому стимулированию
Китайский инвестиционный банк присоединяется к растущему хору, призывающему к прямому финансовому стимулированию
«Когда бизнес внутри страны замирает, многие [would] подумайте об открытии заводов за рубежом в этом году, но это непростая задача, когда у вас скудная прибыль», — сказала она.
Иностранный капитал обратился на другие рынки, напуганный возросшей геополитической напряженностью и другими факторами, в результате чего годовое чистое поступление прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в страну достигло 30-летнего минимума в 2023 году, согласно данным, опубликованным Государственным валютным управлением. .
Данные Министерства коммерции также указывают на то, что разворот ситуации пока далек от прогноза, поскольку приток ПИИ упал до 112,7 млрд юаней в январе, что на 11,7% меньше, чем в прошлом году.
«Растущий вес политической идеологии в выработке политики снижает инвестиции как китайских, так и иностранных фирм», — утверждают Rhodium Group и Atlantic Council в своем отчете «Китайский следопыт», — «потому что это снижает чистую приведенную стоимость бизнес-возможностей, добавляя неуправляемые риски».
Хотя Китай не скатится к хронической дефляции в одночасье, политикам необходимо принять растущую угрозу и начать реформы уже сейчас.
Два исследовательских дома повторили в январском отчете другие давние опасения. «Политики почти ничего не сделали для решения реальных структурных проблем», — заявили они. «Долгосрочный потенциал роста будет разочаровывать, пока не будут решены фундаментальные проблемы… Пекин должен вскоре признать, что более медленный рост, в диапазоне 3–4 процентов, никуда не денется».
Индекс потребительских цен в Китае в январе падал четвертый месяц подряд – самое резкое падение с сентября 2009 года – в то время как отпускные цены снижались 16-й месяц подряд.
«Уровень развития Китая намного ниже того, который был в Японии, когда в 1990-х годах началась дефляция. Хотя Китай не впадет в хроническую дефляцию в одночасье, политикам необходимо принять растущую угрозу и начать реформы уже сейчас», – призвал Марукава из Токийского университета.
Однако он добавил, что если Пекин сможет хорошо решать проблемы, через несколько лет Китай войдет в когорту стран с высокими доходами.
