Публично Международный валютный фонд восхваляет кампанию жесткой экономии, которую Хавьер Милей вел после победы на посту президента Аргентины. Однако за закрытыми дверями либертарианский лидер все еще пытается получить больше денег от МВФ.
Всего три месяца назад Милей заявил, что его правительство «наверняка» разработает новую программу с МВФ к концу года – заменив и потенциально расширив нынешнюю сделку на 44 миллиарда долларов США, которая уже является крупнейшей из когда-либо предоставленных Фондом. Но после того, как очередной раунд переговоров на этой неделе подчеркнул обеспокоенность по поводу контроля над движением капитала и иностранной валюты, стало ясно, что Майли предстоит еще поработать, прежде чем искать новые средства у вашингтонского кредитора.
Это, безусловно, разочаровывающий результат для экономиста-либертарианца, ставшего президентом. Менее чем за год своего пребывания в должности он ввел больше мер жесткой экономии, чем просил Фонд, глубоко включив свою бензопилу в государственные расходы, чтобы сократить инвестиции, пенсии и государственные зарплаты на сумму, эквивалентную пяти процентам валового внутреннего продукта. Не менее важно и то, что он смог сделать это, не развязывая социальных волнений, которых опасались его оппоненты или даже его команда. Фактически, недавние опросы показывают, что он до сих пор сохраняет большую часть своей популярности, даже несмотря на то, что экономика впадает в шестую рецессию за десятилетие.
В основе успеха Milei лежит война с инфляцией, которая ограничила рост потребительских цен менее чем четырьмя процентами в месяц по сравнению с более чем 25 процентами в декабре. Однако та же одержимость ценами мешает заключению нового соглашения с МВФ.
Несмотря на то, что управляющий директор Кристалина Георгиева заявляет, что ее приоритеты в Аргентине совпадают с приоритетами Милей, переговоры по новой программе продолжают заходить в тупик. Препятствием является существующая в Аргентине система контроля за капиталом и валютой, известная на местном уровне какакции», который стране необходимо демонтировать, чтобы вернуться на рынки капитала и получить столь необходимые инвестиции для возобновления роста.
Отвечая на вопрос о переговорах, которые состоялись с Аргентиной на этой неделе, Луис Кубедду, ведущий переговорщик МВФ в Аргентине, сказал, что Фонд подчеркнул прогресс в снижении инфляции и установлении прочного финансового якоря, одновременно подчеркнув сохраняющиеся проблемы.
«Мы обсудили необходимость постепенного ослабления некоторых существующих валютных ограничений и контроля», — сообщил он журналистам в пятницу. «Дискуссии углубились, чтобы лучше понять их планы. Власти изучают варианты перехода на новую программу».
На просьбу прокомментировать эту историю правительственный чиновник преуменьшил любые разногласия с МВФ и заявил, что новая программа не может появиться в одночасье.
Напряженность сводится к следующему: Аргентина хочет новых вливаний денег, чтобы снять контроль, не беспокоясь о распродаже валюты, которая приведет к резкому росту инфляции и резкому падению популярности Милеи. Но МВФ не хочет, чтобы его ресурсы использовались для искусственной поддержки валюты, как это уже много раз делала Аргентина.
«Похоже, что Фонду необходима ясность в отношении валютной стратегии Аргентины, прежде чем подписывать новое соглашение», – сказал Эрнесто Ревилла, глава экономического отдела Латинской Америки в Citigroup. «На рынке существует большая неопределенность относительно того, когда это может произойти, и многие не верят, что перед промежуточными выборами произойдут большие изменения».
Выборы в законодательные органы Аргентины в октябре следующего года дадут Милею шанс увеличить свою базу поддержки в Конгрессе. Но они также могут вызвать рыночную и политическую нестабильность, которая будет препятствовать любым серьезным изменениям в политике, включая отмену контроля за движением капитала.
С деньгами или без
Поскольку переговоры с Фондом продолжаются, Милей и его команда соответствующим образом адаптировали свою риторику. В интервью чиновники перешли от заявлений в апреле о том, что им нужны новые средства для отмены контроля за движением капитала, к утверждению ранее в этом месяце, что в этом нет необходимости.
«Открытие акции к доллару намного ближе, чем вы можете себе представить», — заверила Милей в радиоинтервью во вторник. «Есть вакансии с финансированием и без него. Если вы дадите мне деньги, я открою его сегодня».
По словам людей, присутствовавших на встречах с министром, за закрытыми дверями Капуто по-прежнему говорит, что Аргентина хотела бы получить вливание резервов, которые позволили бы правительству легче снять контроль. Он также говорит, что Аргентина могла бы снять контроль без МВФ, поскольку параллельный и официальный обменные курсы сблизятся, а банк восстановит резервы, но это займет больше времени, говорят люди.
Размер возможной новой программы имеет меньшее значение, чем то, какую часть общей суммы МВФ согласился бы выделить на начальном этапе, что немедленно дает Милею боеприпасы.
Разочарованный и злой
Разочарование Милея в МВФ проявилось в полной мере. В августовском радиоинтервью президент Аргентины назвал Родриго Вальдеса, главного представителя МВФ в Аргентине в то время, «поистине безответственным» за то, что он допустил в бывшем левом правительстве такую проблемную политику, как беспрепятственная печать денег.
Вальдеса, которого назначила сама Георгиева, в сентябре отстранили от переговоров с Аргентиной.
В Аргентине действует строгий валютный контроль в течение девяти из последних 13 лет. Они включают жестко регулируемый обменный курс, который в среднем на 20 процентов выше рыночного курса. Правительство также ограничивает покупку иностранной валюты для сбережений до 200 долларов США в месяц на человека, взимает налоги с иностранных путешественников и сокращает доллары США для импортеров. Экспортерам, с другой стороны, приходится продавать свои доллары за песо.
Милей жертвует драгоценными долларами страны, чтобы поддерживать завышенный курс песо, поскольку это ключ к поддержанию инфляции под контролем. По данным консалтинговой компании Eco Go из Буэнос-Айреса, чистые международные резервы сейчас составляют около $5,5 млрд. Это все еще улучшение по сравнению с дефицитом в 11 миллиардов долларов США, унаследованным от предыдущего правительства. Капуто сообщил инвесторам, что, по словам знакомых людей, низкие резервы являются самой слабой частью программы.
Новый кредит станет 23-м соглашением Аргентины с МВФ, что сделает ее самым частым заемщиком, который когда-либо имел МВФ. Ее программа стоимостью 44 миллиарда долларов была передана бывшему прорыночному президенту Маурисио Макри и пересмотрена при левом предшественнике Милеи. Большинство его программ закончились неудачно, особенно кризис 2001 года, когда крах программы МВФ спровоцировал глубокую рецессию и социальные волнения.
«МВФ 22 раза пытался, но не смог исправить дисфункциональную экономику Аргентины», – сказал Бенджамин Гедан, директор программы Латинской Америки Центра Вильсона в Вашингтоне, округ Колумбия. «Сокращение бюджета Майли действительно внушает доверие, но, возможно, недостаточно для того, чтобы Фонд открыл финансовые возможности. По крайней мере, пока.
похожие новости
Мануэла Тобиас и Хорхелина ду Росарио, Bloomberg
