Банки Аргентины бегут к краткосрочным векселям, выпущенным Центральным банком страны, в поисках еще более ликвидных ценных бумаг, поскольку расплывчатые комментарии избранного президента Хавьера Милеи по поводу долга вызвали обеспокоенность по поводу того, как он будет распоряжаться активами после вступления в должность.
Кредиторы предпочитают заменять так называемые банкноты Leliq более короткими и менее доходными ценными бумагами, чтобы повысить ликвидность. По словам людей, непосредственно знакомых с этим вопросом, они пролонгировали только 10 процентов из 1,8 триллиона песо долговых инструментов, предложенных Центральным банком на аукционе в четверг. Это меньше, чем 40 процентов на аукционе во вторник, который уже был резким откатом по сравнению с показателем до голосования.
Отступление происходит в то время, когда аргентинцы ждут Милея, который был избран с большим перевесом в воскресенье, чтобы дать понять о своих планах вывести страну на грань еще одной рецессии. Либертарианец заявил, что Лелики расширят предложение песо в будущем и, следовательно, разжигают инфляцию, назвав их «проблемой», но не вдаваясь в подробности своей политики.
«Идея состоит в том, чтобы быть максимально ликвидными и преодолеть неопределенность в связи с отсутствием определений плана Милеи», — сказал Диего Шамидес, главный экономист Banco Galicia.
Хотя рынки приветствовали избрание Милея, а опасения по поводу резкого увеличения вывода средств на фоне его обещания долларизировать экономику не оправдались, откат начинает вызывать напряженность на местных рынках. Если банки продолжат отказываться от облигаций Leliqs, срок погашения которых составляет 28 дней и которые используются центральным банком для поглощения песо, этот шаг может привести к увеличению количества песо в экономике и повышению инфляции, которая уже составляет 143 процента в год.
Параллельный песо, который аргентинцы используют, чтобы обойти валютный контроль, на этой неделе упал на 20 процентов до рекордно низкого уровня в 1050 за доллар — для сравнения с 357 за доллар по официальному курсу.
Вот уже несколько недель кредиторы сокращают свои запасы Leliqs и увеличивают свои позиции в так называемых «репо», однодневных банкнотах в песо, чтобы гарантировать, что они смогут учесть потенциальные изменения в политике в связи с выборами или увеличение снятия средств в песо. Репо, доходность которых ниже, чем у Leliq, теперь составляет около половины процентных обязательств банков, по сравнению с менее чем 30% в начале октября.
Аргентинские банки в настоящее время инвестируют в Leliqs 34,6 миллиарда долларов США, учитывая официальный обменный курс.
Отказ от инструментов уже привел к тому, что некоторые кредиторы начали отклонять или предлагать более низкие вознаграждения по корпоративным депозитам, по словам двух человек, непосредственно знакомых с этим вопросом, которые попросили не называть их имени, поскольку информация не является публичной.
Если тенденция сохранится, «это может стать потенциальной головной болью» для параллельного валютного рынка, сказал Педро Сиаба Серрате, главный стратег местного брокера PPI.
похожие новости
Игнатиус Оливер Долл и Кевин Симаучи, Bloomberg
