В понедельник Центральный банк Аргентины изменил свой базовый инструмент денежно-кредитной политики, заменив четырехнедельные банкноты однодневными транзакциями в попытке снизить стоимость заимствований.
Денежный орган больше не будет выставлять на аукцион свои 28-дневные банкноты Leliq, которые до сих пор использовались для определения процентной ставки. Вместо этого, однодневные облигации РЕПО, которые в настоящее время выплачивают процентную ставку в размере 100 процентов, будут служить новым ориентиром политики банка.
Решение, принятое в понедельник, направлено на высвобождение песо для аргентинских банков и усиление спроса на казначейские облигации. Вскоре после того, как Центральный банк опубликовал свое заявление, правительство объявило в среду подробности аукциона по долговым обязательствам в песо со сроком погашения до трех лет.
«Принятие Центральным банком Аргентины однодневной ставки РЕПО в качестве основного политического рычага — это больше, чем просто операционная корректировка. Это показывает, что BCRA уверено, что первоначальная шоковая терапия правительства – бюджетная корректировка и девальвация валюты – предотвратит натиск долларов США или дальнейшее раздувание инфляции. Мы считаем, что уверенность несколько преждевременна», — сказала Адриана Дупита, экономист Bloomberg Economics по Бразилии и Аргентине.
Банки Аргентины бежали из Леликса до того, как президент Хавьер Милей вступил в должность 10 декабря, переведя наименьшую сумму банкнот за всю историю за несколько недель до и сразу после его инаугурации. Но после нескольких политических шагов на прошлой неделе банковский спрос на Leliqs снова вырос.
Милей предупредил, что, если банки продолжат бежать из Леликса, это может привести к риску высвобождения большего количества песо в экономику и повышения инфляции, которая уже достигла 160 процентов в годовом исчислении.
Разворот инструментов политики Центрального банка противоречит ключевому принципу соглашения Аргентины с Международным валютным фондом на сумму 44 миллиарда долларов США, которое призывает к тому, чтобы ставки денежно-кредитной политики превышали годовую инфляцию. Несмотря на инфляцию, новый показатель едва превышает годовой показатель потребительских цен за ноябрь. Экономисты прогнозируют, что инфляция в этом году превысит 200 процентов, что приведет к тому, что ставка окажется глубоко на отрицательной территории, если ее оставить без изменений.
похожие новости
Кевин Симаучи и Игнатиус Оливера Долл, Bloomberg
