Как работает торговля опционами: базовое руководство

Большинство людей относительно знакомы с основными финансовыми инструментами, такими как акции и облигации. Хотя это наиболее доступные продукты, они не являются единственным вариантом для инвесторов, стремящихся получить огромную прибыль.

Для увеличения вашего благосостояния вам доступен совершенно другой класс инвестиционных продуктов, называемых деривативами. Производные финансовые продукты — это финансовые продукты, полученные из цены другого базового финансового инструмента, такого как акции или облигации. Производные финансовые инструменты обычно считаются инструментами с кредитным плечом. Это означает, что вам нужен лишь небольшой объем капитала, чтобы иметь большое влияние на базовый актив.

Потенциальный потенциал роста при торговле деривативами намного выше, чем при торговле акциями и облигациями. При этом инвесторам, решившим инвестировать через деривативы, рекомендуется делать это осторожно, поскольку более высокие потенциальные выгоды также сопровождаются большими потенциальными потерями.

Опционы являются одним из типов деривативов и являются наиболее часто торгуемыми деривативами среди розничных инвесторов. Ниже мы подготовили простое объяснение различных типов опционов и того, как опытные инвесторы могут их использовать.

Оглавление

• Основы опций
• Варианты звонка
• Опционы пут
• Как купить опционы
• Зачем использовать опции

Основы опций

Опционный контракт дает инвесторам возможность, но не обязательство купить или продать актив по заранее определенной цене и дате. Опцион, дающий инвестору право купить актив известен как опцион коллтогда как опцион, дающий инвестору право продавать актив известен как опцион пут.

Терминология основных опций

Жаргон опционного инвестирования

Другие термины, которые вы часто будете слышать при обсуждении вариантов: в деньгах, без денег и за деньги. Говорят, что опционы находятся в деньгах, когда они приносят положительный выигрыш для держателя, что означает, что стоимость опциона превышает 0 долларов, и вне денег, когда они имеют отрицательный выигрыш.

Когда опцион приносит выплату в размере 0 долларов, говорят, что он находится в деньгах. В этом случае инвесторам безразлично, следует ли им исполнять свой опционный контракт.

Два других термина, которые вы услышите при обсуждении опционов и акций: длинный и короткий. Когда ты купить охрана, говорят, что ты длинный; продажа безопасность будет означать, что вы короткий эта безопасность.

Наконец, опционы обычно бывают двух разновидностей: Американский и Европейский параметры. Американские опционы позволяют держателю реализовать опцион. или раньше дату истечения срока действия, в то время как европейские опционы позволяют держателю только исполнить опцион на срок годности.

Обычно инвестору приходится покупать опционные контракты партиями по 100 акций базовой акции. В наших примерах ниже, для простоты, мы будем предполагать, что торгуем опционом на одну акцию базовой акции.

Варианты звонка

Как упоминалось выше, опцион колл дает его держателю право, но не обязанность купить финансовый актив по заранее определенной цене к заранее определенной дате. Инвесторы могут покупать и продавать (или «выписывать») опцион колл.

Покупка опциона колл

Проиллюстрируем механику покупки опционов колл на примере. Инвестор покупает опцион колл для компании А. Цена исполнения составляет 60 сингапурских долларов, премия — 10 сингапурских долларов, а срок истечения — через месяц.

Вскоре после покупки опциона акции компании А вырастают до 75 сингапурских долларов, и инвестор решает исполнить опцион. Поскольку опцион колл «в деньгах», инвестор теперь может заплатить 60 сингапурских долларов за покупку акции стоимостью 75 сингапурских долларов, получив прибыль в размере 15 сингапурских долларов. После вычета премии, которую инвестор должен был первоначально заплатить (10 сингапурских долларов), их общая прибыль составит 5 сингапурских долларов.

Что, если акции упадут в цене? Если акции компании А упадут до 50 сингапурских долларов за акцию, инвестор не захочет исполнить опцион колл, поскольку у него «нет денег». В конце концов, вы не захотите тратить 60 сингапурских долларов, чтобы купить то, что можно получить за 50 сингапурских долларов. В этом случае инвестор потерял бы 10 сингапурских долларов, которые он первоначально заплатил в качестве премии.

Наш график ниже демонстрирует выплату этого опциона колл в зависимости от поведения цены акции.

Продажа или продажа опциона колл

Вы также можете продать (или выписать) опцион колл. Поступая таким образом, вы, по сути, продаете кому-то право купить определенные акции по определенной цене. Например, вы можете выписать опцион колл для компании А с ценой исполнения 60 сингапурских долларов, премией 10 сингапурских долларов и сроком действия через месяц.

Если в дату истечения срока действия акции компании А упадут до 45 сингапурских долларов за акцию, покупатель не исполнит опцион, поскольку опцион окажется вне денег. Таким образом, вы, продавец, получите прибыль в размере 10 сингапурских долларов от премии, которую вы взимали при продаже опциона колл.

Важно отметить, что как продавец опциона колл вы имеете неограниченный риск убытков, если стоимость акций вырастет.

Если акции компании А поднимутся до 80 сингапурских долларов за акцию, опцион колл окажется в деньгах. Если ваш покупатель решит исполнить опцион, вы как продавец опционного контракта обязаны продать акции покупателю по цене исполнения. (Обратите внимание на разницу с покупателями опционов, которые имеют право, но не обязанность покупать базовый актив.) Это означает, что вам придется купить акции за 80 сингапурских долларов и продать их покупателю за 60 сингапурских долларов, что принесет вам 10 сингапурских долларов. убытка после учета 10 сингапурских долларов, которые вы получили от опционной премии.

Эта потеря может увеличиваться бесконечно, если цена акций продолжит расти. На графике ниже показано, что продавец опциона колл получает прибыль только тогда, когда цена акции ниже цены исполнения плюс взимаемая премия (в данном случае 70 сингапурских долларов).

Опционы пут

Пут-опцион дает его держателю право, но не обязанность продать базовый актив по заранее определенной цене и дате. Как и в случае с опционом колл, инвестор может либо купить, либо продать (продать) опцион пут.

Покупка опциона пут

Рассмотрим пример, когда вы покупаете опцион пут для компании B с ценой исполнения 45 сингапурских долларов, премией 15 сингапурских долларов и сроком действия через один месяц.

На следующей неделе акции компании B упадут до 25 сингапурских долларов за акцию. В этом случае исполнение вашего опциона принесет прибыль в размере 5 сингапурских долларов, поскольку вы можете купить акцию за 25 сингапурских долларов и использовать свой опцион для продажи ее по 45 сингапурских долларов (45-25 сингапурских долларов-15 сингапурских долларов = 5 сингапурских долларов).

Если вместо этого цена акции вырастет, то исполнение опциона не будет иметь смысла. Например, если цена акции увеличится до 55 долларов, вы не захотите продавать акции за 45 долларов. В этой ситуации ваши потери ограничены 15 сингапурскими долларами.

Продажа или продажа опциона пут

Как и в случае с опционом колл, вы также можете продать (или выписать) опцион пут.

Предположим, вы продаете опцион пут для компании B с премией в 15 сингапурских долларов, ценой исполнения 45 сингапурских долларов и сроком действия через один месяц. Если цена акции вырастет до 50 долларов, вы получите прибыль от опциона пут. Покупатель не захочет реализовать опцион и продать базовый актив, поскольку опцион вне денег. Вы получаете прибыль от премии в размере 15 сингапурских долларов.

Однако если цена акций упадет, ваши потенциальные потери могут быть очень большими. Допустим, базовая цена акции упадет до 30 сингапурских долларов за акцию. Поскольку это на 15 сингапурских долларов ниже цены исполнения, вы потеряете 15 сингапурских долларов за вычетом премии в 15 сингапурских долларов, что в итоге составит 0 сингапурских долларов. Если цена акции упадет еще больше, вы окажетесь в минусе, поскольку премии будет недостаточно, чтобы компенсировать разницу между ценой акции и ценой исполнения.

Ключевое различие между продажей опционов пут и продажей опционов колл заключается в том, что обратная сторона продажи опциона пут не безгранична, в отличие от продажи опциона колл. Хотя цена акции гипотетически может расти бесконечно, в лучшем случае цена может упасть до нуля. Таким образом, как продавец опциона пут вы можете предвидеть свои максимальные потенциальные потери (цена нулевого исполнения + премия).

Как купить опционы

При покупке опциона инвестору придется учитывать несколько факторов, в том числе:

1. продолжительность опциона,
2. премия опциона, как и
3. базовая цена акций будет вести себя соответствующим образом.

Ниже представлена ​​упрощенная версия того, как обычно выглядят опционные контракты.

Как правило, чем дольше срок погашения опциона, тем выше премия. Это связано с тем, что при более длительном сроке до даты истечения опциона существует большая неопределенность в отношении того, как может измениться цена базового актива. Это приводит к большему риску для продавца опционного контракта. Таким образом, продавец опциона потребует более высокую премию за принятие на себя такого риска. Акции гораздо легче подняться со 100 сингапурских долларов до 500 сингапурских долларов за 5 лет, чем за 10 дней.

Ценовой разрыв между ценой исполнения и текущей ценой акций также повлияет на премию. Если, например, вы хотите купить опцион колл на акцию, которая в настоящее время стоит 50 сингапурских долларов, купить опцион с ценой исполнения 51 сингапурский доллар будет дороже, чем опцион с ценой исполнения 60 сингапурских долларов.

Как покупатель опционного контракта, вы можете рассчитать свою прибыль, за исключением комиссий брокера, следующим образом:

Каковы преимущества торговли опционами

Прежде чем торговать ими, важно четко понимать, как опционы могут улучшить ваш инвестиционный план.

Одной из основных причин, по которой инвесторы используют опционы, является управление рисками. Владение опционом на акции и владение базовыми акциями сами по себе сопряжены с очень разными рисками и доходами.
Покупка опциона колл дает покупателю больший потенциал роста и одновременно ограничивает потенциал снижения по сравнению с покупкой базовых акций. В то же время, если цена акций упадет, вы ограничите свои убытки только премией, которую вы заплатили за покупку опционного контракта.

Давайте проиллюстрируем это примером. Предположим, что цена акции составляет 40 сингапурских долларов, и вы можете купить опцион колл на базовую акцию по цене 45 сингапурских долларов с премией в 5 сингапурских долларов.
Если цена акций упадет до 20 сингапурских долларов, акционер потеряет 20 сингапурских долларов при инвестиции в 40 сингапурских долларов (-50%), в то время как трейдер опционов потеряет только премию в 5 сингапурских долларов, которую он первоначально заплатил за опцион колл (-100% от первоначальных инвестиций). ).

С другой стороны, если акции вырастут до 60 сингапурских долларов, акционер заработает 20 сингапурских долларов при инвестиции в 40 долларов (+50%), в то время как держатель опциона колл заработает 15 сингапурских долларов (увеличение цены на 20 долларов – премия в 5 долларов) на их инвестициях. 5 сингапурских долларов инвестиций (+300%).

Однако ваши потери при торговле опционами также определенны, если акция не двинется в желаемом направлении до даты истечения срока действия опциона. Когда вы владеете базовыми акциями, вы можете позволить себе роскошь ждать восстановления цены на неопределенный срок.

При торговле этими более сложными производными инструментами важно найти торговую платформу, которая соответствует вашим предпочтениям и потребностям. Если вы хотите начать торговать опционами, ознакомьтесь с нашим сравнением лучших онлайн-брокеров, доступных в Сингапуре.

Читать далее:

Статья первоначально появилась на ValueChampion.
•
ValueChampion поможет вам найти наиболее актуальную информацию для оптимизации ваших личных финансов. Поставьте нам лайк на нашей странице в Facebook, чтобы быть в курсе наших последних новостей и статей.
•
Еще от ValueChampion:
•
Лучшие онлайн-торговые платформы для акций США 2023

Как опытные инвесторы используют кредитное плечо для увеличения своей прибыли

Как понять план опционов на акции вашего стартапа

Статья «Как работает торговля опционами: базовое руководство» впервые появилась на сайте The Independent Singapore News – Последние новости

Перейти к эмитенту новости