Рейтинговое агентство заявило, что ожидает ежегодного увеличения капитальных затрат MTR Corp на новые железнодорожные проекты с этого года по 2026 год до 16–22 млрд гонконгских долларов (от 2,1 до 2,8 млрд долларов США).
«Мы ожидаем, что капитальные затраты MTR Corp. возрастут, поскольку денежный поток от развития ее недвижимости может остаться сдержанным», — сообщает S&P.
«Восстановление операционной деятельности и арендной платы после пандемии может занять больше времени, чем мы ожидали ранее».
Корпорация MTR отвечает за расширение существующих линий Тунг Чунг и Туен Ма, а также за строительство железнодорожных станций в Ойстер-Бэй в Тунг Чунге, а также в Кву Тунг и Хунг Шуй Киу на Новых Территориях.
Железнодорожная компания также занимается разработкой, управлением и сдачей в аренду жилых и коммерческих объектов вдоль транспортной сети.
Государству принадлежит около 75 процентов акций MTR Corp.
S&P отметило, что прогнозируемый денежный поток от повторяющихся операций и развития недвижимости будет недостаточным для покрытия капитальных затрат железнодорожного гиганта и распределения дивидендов в течение следующих двух-трех лет.
«Из-за спада на рынке недвижимости в Гонконге денежный поток компании от развития недвижимости сократится и, вероятно, останется низким в течение следующих двух-трех лет», — заявило агентство.
S&P заявило, что ожидает задержек с присуждением тендеров, отметив, что в городе рекордно большое количество нераспроданных домов, что, вероятно, будет сдерживать покупку земли застройщиками и продажу существующих проектов.
По официальным данным, по состоянию на июнь на стадии строительства находилось 14 200 частных квартир, в то время как застройщикам еще предстоит продать около 19 000 завершенных домов.
Агентство прогнозирует, что валовой приток денежных средств компании от девелопмента недвижимости составит 1,5–2 млрд гонконгских долларов в год в течение следующих двух-трех лет по сравнению с пиковым показателем в более чем 17 млрд гонконгских долларов в 2021 году.
Также была высказана обеспокоенность по поводу бизнес-модели корпорации, которая использует собственные ресурсы для строительства железных дорог и получения прибыли от развития недвижимости.
«Это может привести к росту уровня задолженности на этапе разработки и неравномерному движению денежных средств в течение проектного цикла», — заявили в агентстве.
04:27
История красочных станций метро Гонконга
История красочных станций метро Гонконга
S&P также отметило, что из-за снижения въездного туризма и изменения характера поездок железнодорожная компания еще не восстановила свои транспортные операции, поскольку объем ее пассажиропотока остается ниже допандемического уровня.
В отчете отмечается, что слабые настроения в сфере розничной торговли в городе также оказали давление на рынок коммерческой недвижимости и аренды недвижимости на вокзалах.
Несмотря на понижение кредитного рейтинга, агентство заявило, что ожидает, что MTR Corp будет иметь широкий доступ к рынку капитала и сможет поддерживать конкурентоспособные затраты на финансирование.
Однако агентство S&P заявило, что может еще больше понизить кредитный рейтинг компании, если рейтинг города будет понижен или произойдет ослабление государственной поддержки железнодорожной компании.
Агентство заявило, что может повысить кредитный рейтинг MTR Corp, если она предпримет те же действия, что и Гонконг.
Корпорация MTR сообщила о росте чистой прибыли на 44,7% до 6,04 млрд гонконгских долларов (769,2 млн долларов США) за первую половину 2024 года.
The Post обратилась за комментариями в Офис финансового секретаря и MTR Corp.
Дополнительный репортаж Дэнни Мока
