Аргентина успешно обменяла около 77 процентов своего долга в песо со сроком погашения в этом году на более долгосрочные облигации, что стало победой президента Хавьера Милея, который активно предпринимает шаги по укреплению государственных финансов и стабилизации подверженной кризисам экономики.
Правительство обменяло 42,6 триллиона песо (50,4 миллиарда долларов США) местных облигаций со сроком погашения в 2024 году на ценные бумаги со сроком погашения в следующем году до 2028 года, согласно заявлению во вторник Министерства экономики, в котором было объявлено о крупнейшем пролонгации внутреннего долга в истории Аргентины.
Продление сроков погашения облигаций уменьшит необходимость для правительства печатать песо для покрытия своих долговых платежей. Результаты были опубликованы через несколько часов после того, как свежие данные по инфляции показали, что давление на потребительские цены в феврале ослабло больше, чем ожидалось. Это второе месячное снижение, которое побудило Центральный банк объявить о неожиданном снижении процентной ставки поздно вечером в понедельник.
По словам Паулы Гандара, главного директора по инвестициям Adcap Asset Management в Буэнос-Айресе, результаты долгового аукциона, которые рассчитывали на полную поддержку со стороны государственного сектора и незначительное участие держателей частного сектора, соответствовали ожиданиям.
По данным правительства, в аукционе приняли участие примерно 17,5 процентов частных держателей местных долговых обязательств. Гандара ожидает, что в результате коммерческий спрос на облигации, привязанные к инфляции, возрастет.
«Относительная стоимость классов активов благоприятствует облигациям, привязанным к инфляции», — сказала она по электронной почте.
Центральный банк не предлагал пут-опционы (обещания выкупить облигации, если они упадут ниже определенной цены) на новые облигации в песо, что отбило охоту у частных банков участвовать в сделке, по словам двух человек, непосредственно знакомых с ситуацией. причина. При Милее использование путов достигло рекорда, что побудило чиновников сократить их использование.
Тем не менее, по оценкам консалтинговой фирмы 1816 Economía & Estrategia, спрос на своп был гарантирован, поскольку более 70 процентов казначейских облигаций принадлежат государственным учреждениям, включая Центральный банк, агентство социального обеспечения ANSES и Banco Nación.
Министр экономики Луис Капуто выдвинул идею обмена облигаций в начале января. И хотя Аргентина в значительной степени полагается на местные долговые биржи для управления своими финансами, рекордный размер операции проверил доверие местного рынка к экономической программе Милея всего через три месяца после его президентства.
В то время как инфляция остывает и правительство дает себе больше передышки, аргентинцы каждый день ощущают ущемление. В этом году страна движется к глубокой рецессии, поскольку Милей сокращает расходы на социальное обеспечение, а заработная плата с поправкой на инфляцию падает до уровня, не наблюдавшегося десятилетиями.
Новый президент также сталкивается с ожесточенным сопротивлением его плану жесткой экономии как со стороны влиятельных рабочих групп Аргентины, так и со стороны губернаторов провинций, которые изо всех сил пытаются укрепить свои финансы, поскольку федеральные трансферты сокращаются. Провинция Ла-Риоха, расположенная на северо-западе страны, наняла консультантов для пересмотра своих долгов.
Кевин Симаучи и Игнатиус Оливера Долл, Bloomberg
