Опасаясь приближающейся инфляции, центральный банк Бразилии оставил базовую ставку без изменений на уровне 10,50%.
Решения центрального банка Бразилии являются ключевыми, поскольку для многих региональных экономик в коротком списке торговых партнеров сильно фигурируют Бразилия и реал.
Учитывая перерасход бюджета и перспективы повышения инфляции в предстоящие недели, центральный банк Бразилии, независимый от исполнительной власти, сохранил ставку Selic без изменений на уровне 10,50%. Это означает, что ожиданий возобновления цикла смягчения ставок в этом году нет.
Это важный факт для перспектив Бразилии, но также и для других региональных экономик, поскольку для большинства стран краткий список торговых партнеров сильно влияет на Бразилию и реал.
Решение центрального банка Copom ослабило некоторые прогнозы, ожидавшие еще одного снижения на 25 б.п. Сопроводительное заявление практически не изменилось по сравнению с заявлением на майском заседании, но ясно, что рост инфляции и инфляционных ожиданий беспокоит центральный банк. Он пересмотрел свои прогнозы инфляции на конец 24 и на конец 25 лет (до 4,0% и 3,4% соответственно с 3,8% и 3,3%).
На удивление решение было единогласным. По сути, считается, что некоторые политики, возможно, пытаются избежать повторения негативной реакции рынка, наблюдавшейся после предыдущего заседания, когда голоса назначенных Лулой членов Copom за более крупное сокращение на 50 б.п. вызвали обеспокоенность по поводу политизации денежно-кредитной политики.
Однако сигналом, судя по всему, является то, что по поводу Copom существует широко распространенное мнение о том, что перспективы инфляции ухудшились.
Поскольку бразильская экономика продолжает держаться достаточно хорошо, но общая инфляция будет расти дальше, а финансовое положение, вероятно, будет продолжать ухудшаться, возможности для дальнейшего снижения процентных ставок в оставшуюся часть года кажутся несуществующими.
По сути, цикл смягчения может начать возобновляться, хотя и медленно, когда инфляция снова начнет падать, а ставка Selic завершит год на уровне 9,50%. Однако единогласное решение оставить ставки без изменений в среду предполагает, что инфляционные риски преобладают.
