Когда казалось, что вода успокоилась, среди инвесторов вновь возникли опасения по поводу возможного экономического спада в США.
В разгар этой неопределенности фондовые рынки Азии, Европы и этой североамериканской страны рухнули в этот понедельник, что удивило тех, кто верил в надежность экономики США.
Водоворот начался с опубликованного в пятницу отчета, отражающего данные о занятости в США. Анализ показал, что замедление на рынке труда оказалось более сильным, чем ожидалось: уровень безработицы в июле вырос до 4,3%, что является максимумом почти за три года.
В дополнение к росту безработицы американские работодатели в июле создано 114 000 рабочих местцифра значительно ниже ожидаемых 175 000 новых рабочих мест.
Плохие новости о рынке труда в США возродили опасения по поводу экономической рецессии, угрозы, которая находилась за пределами общественных дебатов и которая время от времени вызывала бурю.
Многие инвесторы, которые с оптимизмом смотрели на способность крупнейшей экономики мира выдержать высокие процентные ставки без экономического спада, Они были разочарованы и открыли возможность потенциального падения экономического роста.
Это негативное восприятие усилилось после Джером ПауэллПрезидент Федеральной резервной системы (эквивалентного центральному банку других стран) дал признаки сохранения процентных ставок до сентября, сценарий, который добавил еще больше льда к экономическому охлаждению.
«Федеральная резервная система, возможно, слишком долго откладывала снижение процентных ставок, рискуя вызвать рецессию», — прокомментировал в заметке Марк Хэфеле, директор по инвестициям UBS Global Wealth.
Снижение процентных ставок означает, что становится дешевле занимать деньги, что теоретически должно стимулировать экономику.
Вопрос в том, есть ли еще достаточно места для маневра, чтобы стимулировать экономику и дать толчок росту.
Однако некоторые инвестиционные банки, такие как Goldman Sachs, полагают, что слабость занятости, продемонстрированная в июле, может быть исправлена в августе. То есть не стоит так тревожиться.
Крах фондовых рынков
Страх перед возможной рецессией заставил многих инвесторов быстро продать свои акции, что повлияло на несколько фондовых индексов, которые функционируют как своего рода термометр, измеряющий здоровье рынка.
В США индекс S&P 500, отражающий стоимость акций 500 крупнейших компаний страны, ранним утром понедельника упал на 4%, а индекс Dow Jones потерял 1197 пунктов, что соответствует 3%-ному падению. уронить.
Индекс Nasdaq, объединяющий технологические компании, также пережил резкое падение на 5,5%, в то время как в Европе основной рыночный индекс Ibex 35 упал на 3%, что стало худшим днем с марта 2023 года.
Но он Страной, зафиксировавшей самое большое количество падений, стала Япония.с историческим обвалом индекса Nikkei на 12,4%, самым резким падением с 1987 года.
Хотя во вторник утром японские акции восстановились, а фондовый индекс Nikkei 225 вырос более чем на 10% на открытии фондового рынка.
Однако падение было вызвано быстрым ростом иены в последние дни после того, как Банк Японии (эквивалент центрального банка) повысил процентные ставки в конце июля.
Рост курса валюты, которая выросла на 13% по отношению к доллару, наказал инвесторов, которые взяли в долг в иенах, чтобы инвестировать в другие части мира, воспользовавшись разницей процентных ставок между Японией и другими странами. Стратегия, известная как керри-трейд.
Напуганные инвесторы, которые брали займы в иенах, искали убежища в более безопасных активах, продавая эти более рискованные инвестиции и пробуждая страх среди других японских инвесторов и остального мира.
Банки, перемещающие крупный капитал, чувствительны к любому восприятию возможного финансового шторма, и, пытаясь защитить себя, они в конечном итоге вызывают более глубокие падения. эффект домино на остальных рынках.
Влияние технологического сектора
В разгар всех этих изменений важную роль также играют крупные технологические компании.
Цена ее акций уже давно растет, отчасти благодаря оптимизму в отношении искусственного интеллекта, хотя некоторые аналитики говорят, что она немного «раздута».
Но что не способствовало улучшению настроения рынков, так это некоторые новости последних дней.
Например, когда Гигант чипов Intel объявил, что сократит 15 000 рабочих мест.
В то же время рыночные слухи предполагают, что конкуренту Nvidia, возможно, придется отложить выпуск своего нового чипа искусственного интеллекта.
По мере того, как фондовые рынки движутся в соответствии с ожиданиями, в пятницу технологический индекс Nasdaq уже ожидал падения на 10%.
Эта неопределенность только усилила опасения рынков.
Сомнения в возможной рецессии
Данные по занятости вызвали опасения, что длительный бум в секторе труда США может подойти к концу.
Они также породили спекуляции о том, когда и в какой степени Федеральная резервная система снизит процентные ставки.
Неизвестно, действительно ли США движутся к рецессии, которая может иметь серьезные последствия для остального мира.
По мнению некоторых аналитиков, разговоры о рецессии или даже замедлении экономического роста несколько преждевременны, объясняет корреспондент BBC Business Дирбейл Джордан.
Более осторожное предупреждение о том, что необходимо больше данных, прежде чем делать поспешные выводы.
Саймон Френч, главный экономист Panmure Liberum, сказал, что пока неясно, являются ли показатели занятости аномальными из-за разовых событий, таких как ураган Берил, шторм 5-й категории, обрушившийся на часть побережья Мексиканского залива США в июле, или из-за этого. Это первый признак того, что компании нанимают меньше работников.
На фоне этого сценария самые последние данные показали, что в последнем квартале экономика США росла на 2,8% в год, что намного выше, чем в большинстве развитых стран.
«Наша рабочая гипотеза по-прежнему предполагает более медленный, но уверенный рост во второй половине года с ограниченным риском рецессии в следующие 12 месяцев», — сказал Дарио Месси, исследователь инвестиционного банка Julius Baer.
Экономисты и инвесторы будут внимательно следить за новостями о рынке труда в августе.
Если слабость экономики сохранится, Федеральная резервная система может быть вынуждена ускорить снижение процентных ставок, чтобы избежать рецессии. Хотя пока очень сложно предсказать тенденцию.