Эксперты утверждают, что опасения относительно рецессии в США могут сдержать рост числа новых листингов на фондовом рынке Малайзии, несмотря на то, что мировые рынки восстанавливаются после резких потерь понедельника из-за слабых данных по производству и занятости в США.
В понедельник мировые фондовые рынки лишились более 6 триллионов долларов США, поскольку инвесторы пострадали от совокупного давления, вызванного страхами рецессии в США, чрезмерной переоценкой акций технологических компаний и агрессивным ужесточением политики Японии.
Малазийские акции не избежали этого краха: некоторые из них задействовали автоматические выключатели, чтобы остановить свободное падение их стоимости, что вызвало опасения, что это может помешать проведению первичных публичных размещений акций (IPO), которые обещали добавить миллиарды ринггитов к стоимости малазийской фондовой биржи.
«Всегда есть возможность [of IPOs getting derailed]«Поскольку природа акций очень изменчива», — сказал Мохд Афзанизам Абдул Рашид, главный экономист Bank Muamalat.
По данным Reuters, по состоянию на июль этого года в ходе IPO в Малайзии было привлечено около 674 миллионов долларов США, что почти на 15 процентов больше, чем за аналогичный период 2023 года.
Сообщается, что оператор сети Minimart 99 Speed Mart готовится к сентябрьскому дебюту на рынке, чтобы привлечь 509 миллионов долларов США, что может стать крупнейшим IPO за семь лет. Между тем, поставщик мобильной связи U-Mobile также, как сообщается, планирует листинг на 500 миллионов долларов США.
По словам Раймонда Чуи, регионального руководителя рынков акционерного капитала Maybank Investment Banking, настроения инвесторов улучшились благодаря политической стабильности, достигнутой правительством премьер-министра Анвара Ибрагима, что позволило больше сосредоточиться на разработке и реализации политики.
«Мы ожидаем, что объем IPO в 2024 и 2025 годах будет расти с 3,5 млрд ринггитов [US$740 million] «Завершение запланировано на 2023 год», — сказал Чуи.
Однако аналитики предупреждают, что более быстрое, чем ожидалось, снижение процентных ставок в США, которое обычно приводит к ослаблению доллара, может отвлечь инвесторов от развивающихся рынков, таких как Малайзия, в то время как они ищут выгодные сделки в США.
Повышенная волатильность и слабые данные по США побудили рынки закладывать в цену более агрессивное снижение процентных ставок в США на 125 базисных пунктов в этом году, что приведет к снижению ставки ФРС до 4,25% к концу года, если это будет реализовано, говорится в опубликованной во вторник заметке BMI, подразделения Fitch Solutions.
По данным BMI, рынки заложили в цены дальнейшее снижение ставки в 2025 году, в результате чего ключевая ставка ФРС составит 3,00%.
«Более агрессивное снижение процентной ставки Федеральной резервной системой США, чем ожидается в настоящее время, может оказать негативное влияние на Малайзию», — считает Дорис Лью, экономист из Института демократии и экономики (IDEAS) в Малайзии.
Азиатские акции быстро восстановились во вторник после кровопролития предыдущего дня, но аналитики говорят, что волатильность, вероятно, сохранится, поскольку мир ждет, как Федеральная резервная система США отреагирует на слабые показатели занятости.
Малазийский ринггит также продемонстрировал сильный рост по отношению к доллару, показав 11-дневный рост вплоть до понедельника, когда он закрылся на отметке 4,4653, что значительно меньше 26-летнего минимума в 4,7965, зафиксированного 20 февраля.
Сильный ринггит поможет сдержать инфляцию в Малайзии, которая в значительной степени зависит от импорта продовольствия для удовлетворения внутреннего спроса, но также может съедать прибыли экспортеров — основных экономических драйверов, которые извлекают выгоду из благоприятной доходности, предоставляемой при ослаблении фиатной валюты.
По словам Джулии Го, старшего экономиста UOB Malaysia, последние показатели ринггита оказались лучшими с 2010 года, чему способствовали высокие ожидания относительно роста, высокие инвестиционные одобрения и устойчивые потоки прямых иностранных инвестиций.
Однако Го предупредил, что недавние движения ринггита были «очень резкими и прерывистыми» и могли зависеть от волатильности фондового рынка, геополитических рисков, особенно на Ближнем Востоке, неравномерного восстановления Китая, а также экономических и политических событий в Соединенных Штатах.
