Индекс доллара США вырос более чем на 4 процента с начала года, что вызвало тревогу среди центральных банков Азии, которые имеют значительный торговый дефицит с США.
Прогнозировалось, что Китай пополнит ряды стран с высоким уровнем дохода к 2022 году. Что произошло?
Прогнозировалось, что Китай пополнит ряды стран с высоким уровнем дохода к 2022 году. Что произошло?
В середине апреля финансовые чиновники США, Японии и Южной Кореи согласились «тесно проконсультироваться» по валютным рынкам, признав обеспокоенность Токио и Сеула по поводу недавнего резкого падения их валют.
Министр финансов Японии Шуничи Судзуки заявил в прошлом месяце, что Токио не исключает принятия мер по борьбе с чрезмерной волатильностью на валютном рынке, добавив, что важно, чтобы валюты двигались стабильно, отражая фундаментальные показатели.
Аналитики подозревают, что японские власти дважды на этой неделе выходили на валютный рынок, чтобы предотвратить резкое и экономически изнурительное падение иены, но официального подтверждения этому не было.
Напротив, в течение последних нескольких месяцев Народный банк Китая поддерживал дневной курс юаня на высоком уровне относительно ожиданий опроса, поддерживал базовые ставки по кредитам, а также управлял ликвидностью оффшорного юаня – все это указывало на его «защитную» позицию. позиции по обменному курсу юаня, сообщил Банк Америки на прошлой неделе.
Стабильность обменного курса… является частью мандата НБК
«Китай всегда был менее идеологически привержен свободному плавающему обменному курсу, чем Япония и Корея», — заявил в пятницу Джулиан Эванс-Притчард, глава отдела экономики Китая в Capital Economics. «Гораздо охотнее вмешаться и установить определенный обменный курс.
«Стабильность обменного курса — это то, что они ценят ради нее самой, и это часть мандата НБК».
Ларри Ху, глава отдела экономики Китая в Macquarie Group, сказал, что в сообщении Политбюро говорится, что снижение учетной ставки не является неизбежным, поскольку НБК делает стабильность валюты своим главным приоритетом.
Центральный банк Китая стремится к стабильному юаню и стимулированию, поскольку ФРС откладывает снижение ставок
Центральный банк Китая стремится к стабильному юаню и стимулированию, поскольку ФРС откладывает снижение ставок
Китай жестко контролирует трансграничные потоки средств и опасается больших различий в процентных ставках с США, которые могут стимулировать отток средств и усиление мер хеджирования от дальнейшего обесценивания юаня.
Однако такая защитная стратегия по поддержанию стабильности обменного курса юаня также будет удерживать инфляцию на низком уровне, оказывая давление на цены и усугубляя проблемы Китая с избыточными мощностями, заявили в Bank of America.
«В конечном итоге мы считаем, что более слабый юань необходим, чтобы компенсировать силу доллара США и потенциально компенсировать возможное дефляционное давление», — добавили в банке.
Эванс-Притчард заявила, что маловероятно, что НБК спровоцирует внезапную девальвацию юаня, но может позволить валюте постепенно ослабнуть в ближайшие годы, чтобы помочь отраслям справиться с проблемами перепроизводства или компенсировать влияние новых мер по защите торговли за рубежом.
«Мы уже наблюдаем серьезную обеспокоенность иностранных правительств по поводу притока дешевых китайских товаров, и резкое обесценивание на данном этапе усилит эти опасения. [and] возможно, это вызовет протекционистские меры, такие как тарифы», — сказал он.
«В какой-то степени это может иметь неприятные последствия. Любые выгоды от более слабых обменных курсов с точки зрения увеличения экспорта могут быть нивелированы усилением протекционистских мер за рубежом».
