По словам людей, знакомых с ситуацией, аргентинская государственная нефтяная компания YPF SA привлекла международных инвесторов к выпуску новых долларовых облигаций, чтобы помочь профинансировать выкуп существующего долга.
По словам людей, знакомых с ситуацией, фирма продала долг с фиксированной процентной ставкой на сумму 800 миллионов долларов США со сроком погашения в 2031 году. Облигации стоили 99,083 цента за доллар с доходностью 9,75 процента, что ниже первоначальной цены в диапазоне 10 процентов, сообщили люди, попросившие не называть их имени, поскольку они не уполномочены говорить об этом.
Энергетический гигант начнет погашать основную сумму долга в июле 2026 года, добавили источники, что дает средневзвешенный срок жизни облигаций около 4,75 лет.
Размещение происходит в связи с тем, что YPF планирует выкупить непогашенные долларовые облигации на сумму 346 миллионов долларов США со сроком погашения в апреле. Компания заявила, что заплатит за облигации наличными и предлагает премию инвесторам, подавшим заявки до 19 января.
Некоторые инвесторы задаются вопросом, обеспечивают ли облигации достаточно высокую доходность, чтобы компенсировать риски, поскольку президент Хавьер Милей пытается воплотить в реальность некоторые из своих обещаний экономической кампании. «Трудно смотреть на это в преддверии битвы Милеи с Конгрессом», – сказал Омотунде Лаваль, глава отдела корпоративного долга развивающихся стран в Baring Investment Services в Лондоне.
Милей заявил, что хочет приватизировать государственные компании, указав YPF как конечную цель своей кампании. Хотя президент может добиваться приватизации компаний указом, ожидается, что ему потребуется поддержка в Конгрессе, где его партия имеет меньшинство.
Аналитики S&P Global Ratings заявили, что основное внимание по-прежнему уделяется способности YPF управлять своими обязательствами. «Мы считаем эту сделку оппортунистической», — написали на этой неделе аналитики Диего Окампо и Амалия Буласиос, имея в виду план обратного выкупа компании. «Профиль ликвидности YPF остается здоровым благодаря значительным резервам денежных средств, широкому доступу к внутренним рынкам и управляемым срокам погашения краткосрочных долгов».
По данным S&P, на конец сентября денежные резервы компании составляли примерно 1,3 миллиарда долларов США. Аналитики подтвердили кредитный рейтинг YPF на уровне CCC-, что означает «мусорную территорию», с негативным прогнозом. Рейтинговое агентство Fitch присвоило YPF рейтинг CCC, что на три ступени выше уровня дефолта, а агентство Moody’s Investors Service присвоило компании рейтинг Caa3.
Citigroup Inc, JPMorgan Chase & Co и Santander управляют сделкой по выпуску облигаций. Представитель YPF не сразу ответил на просьбу о комментариях.
Кевин Симаучи и Мария Елена Вискайно, Bloomberg